A flexibilização quantitativa (QE) é uma forma de política monetária em que um banco central cria dinheiro para comprar obrigações governamentais e, por vezes, corporativas. O objetivo é reduzir os custos de empréstimo a longo prazo, apoiar a concessão de crédito e aumentar a inflação quando os cortes de taxas convencionais não são suficientes.

A QE foi amplamente utilizada pelo BCE após a crise financeira e durante o choque do COVID-19. Quando a inflação subiu, o BCE transitou para o aperto quantitativo, permitindo que as obrigações se vencessem sem reinvestir totalmente as receitas.

Como a QE afeta a economia

As compras de obrigações pressionam os preços em alta e as yields em baixa, o que pode reduzir as taxas de hipotecas e tornar o financiamento das empresas mais barato. Mais dinheiro no sistema também pode apoiar os preços dos ativos. O contrapartida é que reverter a QE demasiado depressa pode apertar as condições financeiras de forma abrupta.

Para as famílias, os efeitos indiretos manifestam-se nas taxas de juro, nos custos da habitação e nos retornos de poupanças e investimentos.