Assouplissement quantitatif (QE) est une forme de politique monétaire par laquelle une banque centrale crée de la monnaie pour acheter des obligations d'État et parfois d'entreprises. L'objectif est de réduire les coûts d'emprunt à long terme, de soutenir le crédit et de stimuler l'inflation lorsque les baisses de taux traditionnelles ne suffisent plus.

La BCE a largement eu recours au QE après la crise financière et pendant le choc de la COVID-19. Lorsque l'inflation a augmenté, la BCE est passée au resserrement quantitatif en laissant les obligations arriver à échéance sans réinvestir intégralement les bénéfices.

Comment le QE affecte l'économie

Les achats d'obligations font grimper les prix et baisser les rendements, ce qui peut réduire les taux hypothécaires et rendre le financement des entreprises moins cher. L'augmentation des liquidités dans le système peut également soutenir le prix des actifs. En contrepartie, un arrêt trop rapide du QE peut resserrer brusquement les conditions financières.

Pour les ménages, les effets indirects se manifestent dans les taux d'intérêt, les coûts du logement et les rendements de l'épargne et des investissements.